Kaj je račun za upravljanje z gotovino?
Račun za upravljanje z gotovino (CMB) je kratkoročno varščino, ki jo prodaja Ministrstvo za finance ZDA. Zrelost na CMB lahko znaša od nekaj dni do treh mesecev. Denar, zbran s temi vprašanji, uporablja državna blagajna za odpravo morebitnih začasnih primanjkljajev denarja in zagotavljanje nujnih sredstev.
Razumevanje računov za upravljanje gotovine
Ko stanje denarja ameriške zakladnice upada in mora nekaj dni zbrati denar, institucionalnim vlagateljem prodaja vrednostne papirje, znane kot blagajniški računi. Računi za upravljanje gotovine (CMB) so zelo kratkoročni dolžniški instrumenti z ročnostjo od 7 do 50 dni, čeprav ročnosti do treh mesecev niso redka. Ti dolžniški vrednostni papirji imajo minimalne vrednosti 100 dolarjev in jih je treba kupiti v korakih po 100 dolarjev. Potreben je minimalni nakup v višini 1 milijona dolarjev, zato je prodaja namenjena institucionalnim vlagateljem. Dopolnjujejo redno dražene državne zakladne menice (ali državne blagajniške zapise) in omogočajo, da državna blagajna hkrati ostane pod zakonsko določeno mejo dolga in zadovolji svoje predvidene potrebe po denarju za kateri koli mesec.
CMB-ji se lahko izdajo, preden bodo prejeta plačila dohodnine ali preden mora vlada opraviti večja plačila. Zakladnica je na primer 8. septembra 2017 izdala 20 milijard dolarjev 7-dnevnih računov za upravljanje gotovine, ki naj bi zapadli 15. septembra 2017.
Račun za upravljanje z gotovino je najbolj prilagodljiv instrument ameriške zakladnice, saj ga je mogoče izdati, kadar je to potrebno - v nasprotju z običajnim časovnim razporedom, ki se mu izdajajo drugi računi, menice in obveznice -, ki omogoča, da ima državno blagajno nižje stanje v gotovini in izdaja manj dolgoročnih opomb. Ti računi se lahko izdajo vsak delovni dan s samo enodnevnim obvestilom. CMB ponavadi izplačujejo višje donose kot računi s fiksno zapadlostjo, vendar njihova krajša ročnost vodi do manjših skupnih odhodkov za obresti.
CMB-ji se izdajajo v obliki glive in v ne-glivični obliki. CMB je zamenljiv, kadar njegov datum zapadlosti sovpada z zapadlostjo obstoječe izdaje državnih blagajniških zapisov. V primeru nebančnih CMB udeležba primarnih trgovcev ni obvezna, saj velja za zamenljive CMB ali za redne izdaje blagajniških zapisov ali izdaje obveznic.
