Kaj je razmerje med količinami klicev?
Povratno razmerje klicev je opcijska strategija, ki jo bikoviti vlagatelji uporabljajo, če verjamejo, da se bodo osnovni vrednostni papirji ali delnice povečali za znatno količino.
Strategija združuje nakup in prodajo možnosti, da se ustvari razmik z omejenim potencialom izgube in mešanim potencialom dobička. Dobički pa so lahko pomembni, če se osnovni finančni instrumenti združijo.
Kako sestaviti povratno razmerje klicev
Povratno razmerje klicev se običajno ustvari s prodajo ali pisanjem ene klicne možnosti in nato zbrano premijo za nakup večjega števila klicnih možnosti z istim potekom veljavnosti po višji odporni ceni. Ta strategija ima potencialno neomejen dobiček navzgor, ker ima trgovec več dolgih možnosti klicev kot kratke.
V pregled možnost klicna opcija daje kupcu opcije pravico, ne pa tudi obveznosti, da kupi zalogo po določeni ceni v določenem časovnem obdobju. Če investitor kupi klicno opcijo s stavčno ceno 10 dolarjev, medtem ko delnica trguje z 10 dolarji, se možnost šteje za denar. Če se zaloga dvigne na 15 dolarjev, možnost klica zasluži. Če osnovna delnica pade na 5 dolarjev, vlagatelj izgubi samo premijo, ki je bila plačana za opcijo klica in nikoli ne poseduje delnice.
Povratno razmerje klicev omogoča vlagatelju, da kupi klicne opcije na delnici, ki je brez denarja, kar pomeni, da je cena opcije višja od trenutne cene delnice. Torej, če bi delnica na trgu trgovala s 15 dolarji, lahko investitor kupi klicne opcije s stavčno ceno 17 dolarjev in plača premijo za opcije. Vlagatelj bi lahko kupil tudi klicne opcije za denar, kar pomeni, da je stavčna cena opcij enaka trenutni tržni ceni delnice.
Za financiranje premije za nakup klicnih opcij vlagatelj proda možnost klica, ki je v denarju ali nižja od trenutne cene delnice. Torej bi lahko investitor prodal eno klicno opcijo po udarni ceni 13 dolarjev, trenutna cena delnice pa na trgu znaša 15 dolarjev. Vlagatelj s prodajo možnosti klica dobi kredit za premijo opcije. Kredit poravna premijo, plačano za nakup klicnih opcij, po stavčni ceni 17 dolarjev. Pobotanje premij bi lahko bilo delno pobotanje ali prejeti kredit lahko preseže premijo, plačano za klicne možnosti. Obračunane premije so odvisne od številnih dejavnikov, vključno z nestabilnostjo cene delnic.
Kaj vam pove razmerje klicnih količnikov?
Strategije za zajemanje sprememb so zasnovane tako, da koristijo spremembam trendov ali pomembnim spremembam ali premikom na trgu. Strategije povratnega razširjanja razmerja klicev so del kategorije trgovanja z opcijami, imenovane strategije razmerja.
Cilj strategije je lastništvo klicnih opcij na zalogi, saj vlagatelj verjame, da bodo delnice presegle udarno ceno kupljenih možnosti klica. V idealnem primeru mora cena biti dovolj visoka, da nadomesti nadomestilo za plačano premijo za klicne možnosti. Vendar se prodaja možnosti, ki je v denarju, plača vlagatelju dobropis za poravnavo ali financiranje nakupa klicnih opcij.
Vlagatelj bi z uporabo številk prej želel, da se cena delnic dvigne s 15 na precej več kot 17 dolarjev (udarna cena za klicne možnosti) in zasluži dovolj, da plača za premijo za nakup možnosti klica.
Vlagatelj, ki bi uporabil strategijo naložbe s porazdeljenim razmerjem klicev, bi prodal manj klicev po nizki stavkovni ceni in kupil več klicev z visoko ceno stavke. Najpogostejša razmerja, uporabljena v tej strategiji, so kratek klic v denarju v kombinaciji z dvema dolgima klicema brez denarja ali dva kratka klica brez denarja v kombinaciji s tremi dolgimi klici v denarju. Če je ta strategija določena na kredit, lahko trgovec doseže majhen dobiček, če se cena osnovnega vrednostnega papirja drastično zniža.
Strategije povratnega števila klicev nazaj so zasnovane tako, da koristijo povečanju nestanovitnosti trga. Vlagatelji jih običajno zaposlijo, kadar menijo, da so finančni trgi pripravljeni na višji napredek. Trgovci lahko s hkratnim nakupom in prodajo možnosti klicev zaščitijo pred tveganjem za zmanjšanje, medtem ko trgi koristijo. Strategija za zajemanje podatkov se lahko uporablja samostojno, da se trg "podaljša". Lahko pa jih uporabimo kot del večjega ali bolj zapletenega naložbenega položaja.
Trgovci z opcijami lahko uporabijo usmerjene strategije, kot so strategije razmerja, da odražajo bodisi medvedje ali medvedje poglede na trg. Če je to stališče negativno, obstaja podobna strategija kot pri prekrivanju razmerja klicev, ki naj bi koristila padajočim trgom. Znane kot "backspread" strategije, ki vključujejo nakup in prodajo kombinacij danih možnosti in ne klicnih možnosti. Vzeti
Ključni odvzemi
- Povratno razmerje klicev je opcijska strategija, ki jo bikoviti vlagatelji uporabijo, če verjamejo, da se bo osnovna vrednost vrednostnih papirjev ali delnic povečala za znaten znesek. Strategija združuje nakup in prodajo opcij za ustvarjanje razpršitve z omejenim potencialom izgube in mešanim potencialom dobička. Dobički pa so lahko pomembni, če se osnovni finančni instrumenti zberejo. Cena delnice se mora premakniti dovolj visoko, s čimer lahko z dvema nakupnima opcijama denarja, ki ste jih kupili v kombinaciji z začetnim kreditom, zaslužite dovolj denarja, da bo več kot izravnala izgubo iz tista možnost denarja, ki ste jo prvotno prodali.
Primer razširitve razmerja klicev
Spodnji primer ne določa provizij posrednika, ki jih je treba upoštevati pred izvedbo katere koli strategije. Recimo, da ste vlagatelj, ki se ponaša z zalogami podjetja XYZ Company in verjamete, da bi se lahko delnice v kratkem času znatno povečale.
- Zaloga podjetja XYZ trenutno na trgu trguje z 20 dolarji na delnico. Klicne opcije s stavčno ceno 20 dolarjev (na denar) trenutno trgujejo s premijo v višini 2 USD. Kupite dve opcijski pogodbi, pri čemer ima vsaka pogodba 100 možnosti, kar skupaj znaša 400 dolarjev. Drugi del strategije vključuje prodajo ene možnosti klica v denarju. Klicne možnosti za stavčno ceno 16 USD trenutno trgujejo po 6 USD. Prodajate eno možnost klica po udarni ceni 16 dolarjev in na račun prejmete dobropis v višini 600 dolarjev. Za strategijo imate najprej dobro posojilo v višini 200 dolarjev, ker ste plačali 400 dolarjev za nakup dveh možnosti za klic med denarjem, medtem ko ste za prodajo ene opcije v denarju prejeli 600 dolarjev. Če se zaloga po izteku poveča na 22 dolarjev, zaslužite 2 USD na dveh možnostih klica, ki ste jih kupili za skupno 400 USD (ali 2 pogodbi po 100 možnosti, pomnoženo z 2 USD). Kljub temu pa se bo uveljavila klicna opcija, ki ste jo prodali, in zaloge boste prodali po 16 USD, medtem ko trg je 22 $ za izgubo 6 $. 6 USD se pomnoži s 100 pogodbami (možnost enega klica), ki prinesejo izgubo v višini 600 USD. Vaša neto je 600 USD izguba minus 400 USD, ki ste jih zaslužili, in 200 USD, ki ste jih prejeli na začetku za nič ali slabi dobiček.
V zgornjem primeru se mora cena delnic premakniti dovolj visoko, pri čemer zaslužite dovolj denarja za dve možnosti klica v denarju v kombinaciji z začetnim kreditom, da bo več kot kompenzirala izgubo iz možnosti ene denarne vsote, ki jo prvotno prodal.
Recimo v primeru; Zaloga se je po poteku roka preselila na 26 dolarjev.
- Na obeh možnostih klica bi zaslužili 6 USD v skupni vrednosti 1200 USD (200 pomnoženo s 6 $). Klicna opcija, ki bi jo prodali, bi imela izgubo v višini 10 USD (stavka 16 dolarjev - 26 USD) ali 1000 USD, ker bi 6 USD, pomnoženo s 100 pogodbami, prineslo izguba v višini 1.000 USD za eno prodano opcijo. Kljub temu pa bi bil vaš čisti dobiček 400 USD, ker se bo izguba v višini 1.000 $ odštela od vašega dobička 1.200 USD na dveh kupljenih možnostih in 200 USD, pridobljenih s prvotnim kreditom.
Recimo v primeru; Zaloga se je po poteku preselila na 10 USD.
- Dve možnosti, ki ste jih kupili, bi potekla brez vrednosti, saj ne bi uveljavili možnosti za nakup po 20 USD, ko se cena trguje na trgu 10 USD. Podobno tudi klicna opcija, ki ste jo prodali, ne bi bila uporabljena, ker je nihče ne bi kupil na 16 $, če lahko na trgu kupijo zalogo po 10 dolarjev. Skratka, zaslužili bi začetni kredit v višini 200 USD in obe možnosti bi potekli brez vrednosti.
Kakšna je razlika med razsežnostjo klicnih količnikov in razpornostjo razpornosti?
Povratno razprti količnik je strategija trgovanja z opcijami, ki združuje kratke in dolge naložbe, da ustvari pozicijo, katere potencial za dobiček in izgubo je odvisen od razmerja teh naložb. Povprečno razpršeno razmerje danih količnikov je tako imenovano, ker želi izkoristiti nestanovitnost osnovnega staleža in združuje kratke in dolge vrednosti v določenem razmerju po presoji vlagatelja možnosti.
Razpon razmerja klicev je podoben razliki v razmerju klicev, toda namesto da bi kupili dve možnosti klica in prodali eno možnost za klic, da bi financirali strategijo, bi kupili dve možnosti za prodajo in eno prodajno opcijo, ki bi pomagali financirati nakup dveh ponudb.
Če se zaloga zmanjša za pomemben znesek, strategija zasluži denar iz obeh naložb, da izravna morebitne izgube od tistega, ki je bil prodan.
Omejitve uporabe povratnega razmerja klicev
Kot pri vsaki strategiji trgovanja vedno obstaja tveganje izgube zaradi tržnih razmer ali prevelike nestanovitnosti. Najbolje je, da se pred začetkom katere koli strategije obrnete na svojega posrednika, da se usposablja za možnosti. Vaš posrednik bi moral imeti tudi možnost izvajanja preizkusnih strategij v predvajalnem računu, tako da lahko pridobite nekaj izkušenj, preden uporabite pravi denar.
