Kaj je ocenjevalna zaloga?
Ocenjevanje delnic, ki je zdaj neizogibna vrsta primarne ponudbe, je bila vrsta lastniških vrednostnih papirjev, ki jih bo podjetje izdalo vlagateljem s popustom v nominalno vrednost v zameno za pravico družbe, da se pozneje vrne vlagateljem za več denarja. Omejitev, kdaj lahko podjetje naloži dajatev na izdane zaloge, je bilo malo. Običajno je bil znesek, ki ga podjetje lahko zahteva, enak nominalni vrednosti delnice, zmanjšani za nakupno ceno.
Druga vrsta ocenjenih delnic, imenovana ocenljivi kapitalski kapital, je delničarjem postavila odgovornost za znesek, večji od tistega, kar so plačali za svoje delnice. Vendar je bila ocena te posebne zaloge opravljena le v primeru stečaja ali insolventnosti. Ocenjevanje osnovnega kapitala so izdale samo finančne institucije.
Ključni odvzemi
- Vrednost delnic je bila oblika primarne ponudbe vlagateljem, kjer so delničarji prejeli popust na svoje delnice, vendar z jamstvom, da bodo sodelovali v sekundarni ponudbi. Znesek denarja, ki bi ga lahko izdajatelj zahteval od delničarjev pri sekundarni ponudbi, bi bil nominalna vrednost minus začetna (diskontirana) nakupna cena. Možna zaloga se ne uporablja več. Priljubljena je bila v 1800-ih, zadnjič pa je bila izdana v tridesetih letih 20. stoletja.
Osnove ocenjevalne zaloge
Precejljive zaloge so bile primarne vrste, izdane v poznih 1800-ih. Da bi vlagatelje spodbudili k nakupu potencialno dragih delnic, bi izdajatelji na začetku prodali delnice, ki so daleč pod vrednostjo dolarja, izpisano na njenem certifikatu.
Recimo, na primer, da je bila izdana vrednostna zaloga začetna kapitalizacija 20 USD. Izdajatelj lahko proda zaloge za 5 dolarjev ali 75-odstotni popust. Na koncu bi se družba izdajateljica skoraj vedno vrnila vlagateljem za več denarja, do razlike med začetno naložbo in nominalno vrednostjo delnice. V tem primeru bi podjetje lahko zahtevalo še dodatnih 15 dolarjev. Če bi vlagatelj zavrnil to oceno, bi lahko družba izdajateljica to potrdilo o zalogi prodala.
Časovni okvir za oceno zalog
Podjetja so nazadnje izdala ocenjene zaloge v ZDA ali na drugih razvitih trgih pred drugo svetovno vojno. Danes vsi vrednostni papirji, s katerimi se trguje na večjih borzah, niso mogoče oceniti, in če morajo podjetja zbrati več denarja, izdajo dodatne delnice ali obveznice.
Ocenjevalne zaloge so še vedno tema izpita licence serije 63 ali enotnega izpita zastopnika vrednostnih papirjev, ki ga vsaka država potrebuje za poslovanje z vrednostnimi papirji. Izpraševalci, na primer, morajo vedeti, da se darilo ocenjenih zalog šteje tako za prodajo kot ponudbo; oseba, ki je prejela darilo zalog in tudi prejela ponudbo, da v bistvu kupi več zalog po določeni ceni, ko podjetje, ki ga je izdalo, zahteva več denarja.
Eden od razlogov, da bi se lahko na testu znalo oceniti zaloge, je, da si industrija preprosto želi, da bi njeni strokovnjaki vedeli o strukturi ocenjenih zalog, če bi podjetja v prihodnosti poskusila oceniti skupne delničarje. Ta praksa ni dovoljena za zaloge, ki jih ni mogoče oceniti.
