Kaj je vse ali nič (AON)?
Vse ali nič (AON) je direktiva, ki se uporablja za naročilo za nakup ali prodajo, ki posredniku naroči, naj naročilo v celoti izpolni ali sploh ne. Na primer, če je na voljo premalo delnic, da bi lahko naročilo v celoti izpolnili, se naročilo prekliče (prekliče), ko se trg zapre.
Razumevanje vseh ali nič (AON)
Naročilo AON se šteje za naročilo s trajanjem, ker trgovec posreduje brokerju navodila, kako je treba izpolniti, kar vpliva na to, kako dolgo naročilo ostane aktivno. AON naročila, ki jih ob oddaji ni mogoče izvršiti, ostanejo aktivna v času trgovanja, dokler niso izpolnjena ali preklicana. S tem se preprečijo delne izpolnitve, kar je še posebej koristno pri sklepanju poslov s tankotrgovinskimi vrednostnimi papirji. Glavna pomanjkljivost je, da lahko, ker imajo ta naročila specifikacije, traja dlje časa kot običajno.
Recimo, da vlagatelj odda naročilo AON za nakup 200 delnic Microsoftove delnice po 100 dolarjev na delnico, kar pomeni, da naročila ni treba izpolniti, razen če vseh 200 delnic kupite po 100 dolarjev. Investitor je določil tako število delnic kot ceno, potrebno za izpolnitev naročila. Dvesto delnic je trivialno število delnic, ki jih je treba kupiti v primerjavi z dnevnim obsegom trgovanja Microsoftovih delnic, zato je verjetno, da bo naročilo zaključeno, če delnice trgujejo čez 100 dolarjev.
Vendar pa je večja naročila AON težje izpolniti, ker naročilo sestavlja večji odstotek količine delnic, s katerimi se trguje na dan. Čeprav lahko Microsoft trguje s 100 dolarji na delnico, bi bilo težje kupiti 100.000 delnic za 100 dolarjev po naročilu AON, kot pa kupiti 200 delnic.
Ključni odvzemi
- Naročilo, ki ni v celoti ali nič, je navodilo, da naročilo v celoti izpolnite po določeni ceni ali ga prekličete. Za naročila AON običajno traja dlje kot pri običajnih naročilih. AON preprečuje delna izpolnjevanja, kar je še posebej uporabno pri sklenitvi poslov s tankovskimi vrednostnimi papirji.
Faktoring v tehnični analizi
Mnogi upravljavci portfelja uporabljajo tehnično analizo, ki je opredeljena kot pregled vzorcev cen delnic in obsega trgovanja, kar bo morda zahtevalo uporabo naročila AON za vstop ali izstop s trga. Kadar cena delnic trguje nad ali pod razponom trgovanja, lahko cena kaže na prihodnji trend. Recimo, da delnica nekaj tednov trguje med 20 in 25 dolarji na delnico, potem pa se dvigne na 27 dolarjev. Tehnični analitiki ta trgovalni vzorec imenujejo preboj, kar pomeni, da se cena delnice še naprej dviguje. Upravljavec portfelja lahko odda naročilo AON, za kar je potrebno, da se celotno naročilo odkupi po ceni za 27 dolarjev, kar upravitelju omogoči ustvarjanje dobička iz naraščanja cen.
Primeri temeljne analize
Portfeljski menedžerji uporabljajo tudi temeljno analizo, ki jo lahko opredelimo kot študijo računovodskih izkazov in finančnih razmerij podjetja. Menedžerji primerjajo finančne podatke podjetja s podobnim podjetjem v isti panogi, kar lahko pogosto pomaga pri njihovi odločitvi za nakup ali prodajo delnic tega podjetja. Tako kot pri tehnični analizi upravljavci portfelja uporabljajo naročila AON za nakup in prodajo zalog na podlagi temeljne analize. Predpostavimo, da je razmerje med ceno in zaslužkom (P / E) v celotnem tehnološkem sektorju 30-krat večje od dobička in da je Microsoftovo razmerje P / E 20-krat (100 dolarjev / 5 dolarjev). Microsoftovo nižje razmerje med P / E pomeni, da podjetje ustvarja več zaslužka na delnico, zaradi česar je cena delnice privlačnejša od drugih podjetij v panogi. Zato upravitelj uporabi naročilo AON za nakup 5000 delnic Microsofta po 100 dolarjev na delnico, saj njegovo razmerje P / E kaže signal nakupa.
