Kaj je aktivno upravljani ETF?
ETF z aktivnim upravljanjem je oblika sklada, s katerim se trguje na borzi, ki ima upravljavca ali skupino, ki sprejema odločitve o osnovni dodelitvi portfelja, sicer se ne drži pasivne naložbene strategije. ETF, ki se aktivno upravlja, bo imel referenčni indeks, vendar lahko upravljavci spremenijo dodelitve v sektorju, trgovanje na trgu ali odstopajo od indeksa, kot se jim zdi primerno. To ustvarja donosnost naložbe, ki ni popolnoma odraz osnovnega indeksa.
4 razlogi za vlaganje v ETF
Kako deluje ETF z aktivnim upravljanjem
ETF, ki se aktivno upravlja, ima številne enake prednosti tradicionalnega sklada, s katerim se trguje na borzi, kot so preglednost cen, likvidnost in davčna učinkovitost, vendar z upravljavcem sklada, ki lahko sklad prilagodi spreminjajočim se tržnim razmeram. Kombinacija aktivnega upravljanja in ETF vlagateljem ponuja inovativno rešitev za upravljanje premoženja. Za vlagatelje je dovolj aktivnih ETF, kot so nižja razmerja odhodkov kot vzajemni skladi, aktivno sodelovanje izkušenih finančnih strokovnjakov in priložnost za pridobitev referenčnih donosov.
Ni gotovo, da bo aktivno upravljani sklad premalo ali prekašal pasivnega tekmeca ETF. Pri tradicionalnih ETF je mogoče vsaj računati, da bodo zvesto sledili indeksu, kar investitorjem omogoča, da poznajo deleže in profil tveganja sklada. To pomaga ohranjati raznolik portfelj v skladu s pričakovanji. Upravljavci skladov aktivnega ETF-a imajo svobodo trgovanja zunaj referenčnega indeksa, kar vlagateljem otežuje predvidevanje prihodnje sestave portfelja. To lahko koristi vlagateljem, kadar tržne razmere doživljajo veliko nestanovitnost. Aktivni vodja lahko preusmeri dodelitve od pozicij, ki imajo slabe rezultate, na ustreznejše sektorje ali razrede sredstev.
Konec leta 2017 je velikan za upravljanje premoženja Vanguard objavil načrte za uvedbo kataloga aktivnih upravljanih ETF-jev. Ta korak je odločen odmik od strategije, ki temelji na indeksu, ki jo je več desetletij zagovarjal ustanovitelj John Bogle.
Omejitve aktivnega upravljanja ETF
Čeprav imajo ETF-ji, ki se aktivno upravljajo, veliko enakih značilnosti tradicionalnih skladov, s katerimi se trguje na borzi, ponavadi dobijo premijo. Mnogi od njih imajo višje deleže odhodkov kot tradicionalni indeks ETF, ki pritiska na upravitelje skladov, da nenehno prekašajo ali premagajo trg.
Tako kot pri vzajemnem skladu je tudi potencial za uspešnejše rezultate osnovni upravitelj. Nekateri bodo redno premagali pričakovanja, vendar večina raziskav odkrije aktivno vodstvo za premalo pasivno strategijo. Poleg tega so aktivno upravljani ETF ponavadi v nasprotju z osnovnimi naložbenimi načeli, kot je diverzifikacija. Običajni upravljavec sklada premakne dodelitve glede na tržne pogoje, kar pomeni, da je sklad lahko manj razpršen kot pasivni ETF.
