Kazalo
- Vstop na IPO
- 1. Globoko kopajte za objektivne raziskave
- 2. Izberite IPO pri močnih posrednikih
- 3. Vedno preberite prospekt
- 4. Bodite previdni
- 5. Počakajte, da se konča obdobje zaklepanja
- Spodnja črta
Začetne javne ponudbe (IPO), prvič, ko so delnice zasebnega podjetja prodane javnosti, so se v dneh dotkom manije v devetdesetih letih nekoliko zmešale. Takrat bi lahko vlagatelji denar vložili v skoraj kateri koli IPO in bili skoraj zagotovljeni ubijalski donosi - sprva. Ljudje, ki so imeli predvidevanje za vstop v ta podjetja in iz njih, so vlaganje izgledali enostavno. Na žalost so mnoga nova javna podjetja, kot sta VA Linux in theglobe.com, doživela velik dobiček v prvem dnevu, vendar so dolgoročno razočarali vlagatelje.
Kmalu je tehnološki mehurček počil in trg IPO se je vrnil v normalno stanje. Z drugimi besedami, vlagatelji niso mogli več pričakovati dvo- in trimestnih dobičkov, ki so jih dobili v zgodnjih tehnoloških IPO dneh, preprosto s prepisovanjem zalog.
Dandanes je treba pri IPO-jih spet zaslužiti denar, vendar se je poudarek premaknil. Namesto, da bi poskušali izkoristiti začetni dvig delnic, so vlagatelji bolj nagnjeni k skrbnemu preučevanju njenih dolgoročnih možnosti.
ključni odvzemi
- težko je presejati rifraff in najti IPO z največ potenciala. Najprej je treba izvedeti čim več o tem, kako bo podjetje javno, poskusite izbrati IPO, ki ima močnega zavarovalca - večjega investicijskega podjetja. Vedno preberite prospekt novega podjetja. Bodite skeptični, če posrednik predvaja IPO preveč težko. Če čakamo, da korporacijski insiderji ne bodo mogli prodati svojih delnic, konec "obdobja zapiranja" ni slaba strategija.
Vstop na IPO
Najprej prve stvari. Če želite vstopiti na IPO, boste morali najti podjetje, ki bo kmalu javno. To dosežemo z iskanjem obrazcev S-1, vloženih pri Komisiji za vrednostne papirje in borzo (SEC). Za sodelovanje v IPO se mora vlagatelj registrirati pri borznoposredniški družbi. Ko podjetja izdajo IPO, obvestijo borznoposredniške družbe, ki posledično obvestijo vlagatelje.
Največji ameriški IPO doslej ostaja kitajska internetna družba Alibaba leta 2014, ki je zbrala 21, 8 milijarde dolarjev.
Večina borznoposredniških družb zahteva, da vlagatelji pred udeležbo na IPO izpolnijo določene kvalifikacije. Nekateri bi lahko določili, da lahko v IPO-jih sodelujejo samo vlagatelji z določeno količino denarja na svojih posredniških računih ali določeno število transakcij. Če ste upravičeni, vas bo podjetje navadno prijavilo na IPO storitve obveščanja, da boste prejemali opozorila, ko nove ponudbe ustrezajo vašemu naložbenemu profilu.
Nasveti za vlaganje v IPO
1. Globoko kopajte za objektivne raziskave
Pridobivanje informacij o podjetjih, ki bodo javno objavljena, je težko. Za razliko od večine javnih delniških podjetij zasebna podjetja ponavadi nimajo orožja analitikov, ki poskušajo odkriti morebitne razpoke v svojih podjetniških oklopih. Ne pozabite, da čeprav večina podjetij v prospektu v celoti razkrije vse informacije, jih še vedno pišejo in ne nepristransko tretje osebe.
V spletu poiščite informacije o podjetju in njegovih tekmecih, financiranju, preteklih sporočilih za javnost, pa tudi o splošnem zdravju industrije. Kljub temu, da je dobrih informacij morda malo, je čim več učenja o podjetju ključnega pomena pri pametni naložbi. Po drugi strani pa lahko vaše raziskave privedejo do ugotovitve, da se obeti podjetja pretirajo in da je najboljša ideja neučinkovitost naložbenih možnosti.
2. Izberite podjetje z močnimi posredniki
Poskusite izbrati podjetje z močnim zavarovalcem. Ne trdimo, da velike investicijske banke nikoli ne razkrijejo javnosti, na splošno pa kakovostni posredniki kakovostna podjetja javno objavijo. Bodite previdnejši pri izbiri manjših posrednikov, ker bodo morda pripravljeni podpisati katero koli družbo. Na primer, Goldman Sachs (GS) si lahko na podlagi svojega ugleda privošči, da je veliko bolj izbirčen glede podjetij, ki jih prevzema, kot John Q's Investment House (izmišljeni podpisnik).
Vendar pa je pozitiven rezultat butičnih posrednikov ta, da zaradi manjše baze strank posameznemu vlagatelju olajšajo nakup delnic pred IPO (čeprav lahko to tudi dvigne rdečo zastavo, navedeno spodaj). Zavedajte se, da večina velikih borznoposredniških družb ne bo dovolila, da bo vaša prva naložba IPO. Edini posamezni vlagatelji, ki vstopijo v IPO-je, so dolgoletne, uveljavljene in pogosto velike neto vrednosti.
3. Vedno preberite prospekt
Omenili smo, da ne boste vso vero dali v prospekt, vendar je nikoli ne smete preskočiti. Morda je to surovo branje, vendar prospekt določa tveganja in priložnosti podjetja, skupaj s predlagano uporabo denarja, ki ga je zbrala IPO.
Če boste na primer denar odplačali posojila ali odkupili lastniški kapital od ustanoviteljev ali zasebnih vlagateljev, pazite! Slab znak je, če si podjetje ne more privoščiti vračila posojil brez izdaje delnic. Denar, ki gre za raziskave, trženje ali širitev na nove trge, je boljši.
Večina podjetij se je naučila, da sta preveč obetavna in premajhna dobava napake, ki jih pogosto delajo tisti, ki se borijo za uspeh na trgu. Zato je med branjem prospekta ena največjih stvari, ki si jo želite ogledati, preveč optimistični prihodnji prihodki; to pomeni, da natančno preberete načrtovane računovodske številke.
Prospekt lahko vedno zahtevate od posrednika in tako javno objavi podjetje.
4. Bodite previdni
Skepticizem je pozitiven atribut za gojenje na trgu IPO. Kot smo že omenili, je pri IPO-jih vedno veliko negotovosti, predvsem zaradi pomanjkanja razpoložljivih informacij. Zato do IPO vedno pristopite previdno.
Če vaš posrednik priporoča IPO, morate biti previdni. To je jasen pokazatelj, da je večina institucij in upravljavcev denarja milostno prenesla poskuse zavarovalcev, da bi jim prodala zaloge. V tem primeru bodo posamezni vlagatelji verjetno dobili spodnji vir, ostanke, ki si jih "velik denar" ni želel. Če vaš posrednik močno sprejema določeno ponudbo, verjetno obstaja velik razlog za veliko število teh razpoložljivih delnic.
To prinaša pomembno točko: Tudi če najdete podjetje, ki bo javno, za katero menite, da je vredno naložbe, je verjetno, da ne boste mogli dobiti delnic. Posredniki navadijo varčevati pri dodeljenih IPO dodeljenih strankah; razen če ste visok roler, obstaja velika verjetnost, da ne boste mogli vstopiti.
Tudi če ste dolgoročno usmerjeni, je iskanje dobre IPO težko, saj imajo IPO številna edinstvena tveganja, zaradi katerih se razlikujejo od povprečnih zalog.
5. Razmislite o čakanju, da se konča obdobje zaklepanja
Obdobje zapiranja je pravno zavezujoča pogodba (tri do 24 mesecev) med zavarovalci in notranjimi družbami, ki jim prepoveduje prodajo delnic delnic za določeno obdobje.
Vzemimo za primer Jima Cramerja, znanega iz TheStreet (prej TheStreet.com) in programa CNBC "Mad Money". Na vrhuncu tečajev delnic TheStreet.com je bilo njegovo bogastvo na papirju - samo v zalogi TheStreet.com - na desetine in desetine milijonov dolarjev. Kljub temu je Cramer, kot vešč veterinar na Wall Streetu, vedel, da je zaloga precej precenjena in da bo kmalu prišel skupaj s svojo osebno neto vrednostjo. Ker se je to zgodilo v času zapiranja, čeprav je Cramer hotel prodati, mu je to bilo zakonsko prepovedano. Ko potečejo zaklepi, lahko predhodno omejene stranke prodajo svoje zaloge.
Bistvo tega je, da čakanje, dokler notranji ljudje ne morejo prodati svojih delnic, ni slaba strategija, ker če bodo še naprej trgovali z delnicami po izteku obdobja zapiranja, je to lahko znak, da ima podjetje svetlo in trajnostno prihodnost. V obdobju zapiranja ni mogoče povedati, ali bi notranji ljudje v resnici z veseljem sprejeli promptno ceno delnic.
Naj se trg pelje, preden se podate. Dobro podjetje bo še vedno dobro podjetje in vredna naložba, tudi po poteku obdobja zapiranja.
Spodnja črta
Vsak mesec so uspešna podjetja javna, vendar je težko presejati rifraf in najti naložbe z največ potenciala. Nikakor ne predlagamo, da se izognemo vsem IPO. Nekatera vlagatelja, ki so kupili delnice po ceni IPO, so zadevna podjetja lepo nagradila.
Upoštevajte le, da gre pri obravnavi trga IPO skeptičen in informiran vlagatelj, ki bo verjetno videl, da so njegovi deleži veliko boljši od tistih, ki to niso.
