Industrijsko povprečje Dow Jones (DJIA) je eden najbolj spremljanih borznih indeksov na svetu. Čeprav Dow-a, kot je splošno znano, dnevno spremljajo milijoni ljudi, mnogi njegovi gledalci niti ne razumejo, kaj Dow v resnici meri ali predstavlja, niti ne razumejo, kako izkoristiti informacije, ki so jim bile posredovane. Oglejmo si strukturo Dow-a, pomembnega tipa naložbenega mehanizma, ki ponovi uspešnost Dow-ja, in tri naložbene strategije, ki jih lahko uporabite za okrepitev svojega znanja in neto vrednosti.
Struktura industrijskega povprečja Dow Jonesa
DJIA je bil ustanovljen leta 1896 in je drugi najstarejši borzni indeks v ZDA; na prvem mestu je bil prometni povprečje Dow Jones. (Za podrobnejšo zgodovino glejte "Kdaj je bilo izračunano povprečno industrijsko povprečje Dow Jonesa?"). Samo ima starejšo zgodovino. DJIA sestavlja 30 velikih podjetij z velikimi kapicami, ki so večinoma imena gospodinjstev.
Ironično je, da DJIA ni več pravi zastopnik industrije, saj je le del podjetij, ki sestavljajo Dow, uvrščen med industrijske panoge. Preostala podjetja so dodeljena enemu od preostalih sektorjev, ki jih najdemo v Globalnem sistemu klasifikacije industrije. Edini sektor, ki ga podjetje DJIA ne zastopa, je sektor komunalnih storitev.
Od leta 2018 ličila DJIA izgledajo takole:
| Zaloga | % Utež
v Kazalo |
|---|---|
| Boeing | 9.88 |
| Goldman Sachs | 7.26 |
| 3M | 6.52 |
| UnitedHealth Group | 6.30 |
| Domači skladišče | 5.01 |
| Apple | 4.83 |
| Caterpillar | 4.37 |
| McDonalds | 4.35 |
| IBM | 4.24 |
| Popotniki | 3.84 |
| Združene tehnologije | 3, 63 |
| Johnson & Johnson | 3, 57 |
| Visa A | 3.34 |
| JPMorgan Chase | 3.18 |
| Chevron | 3.08 |
| Disney | 2.84 |
| American Express | 2, 70 |
| Microsoft | 2, 55 |
| Walmart | 2, 48 |
| Procter & Gamble | 2.18 |
| ExxonMobil | 2.10 |
| DowDuPont | 1, 96 |
| NIKE B | 1, 84 |
| Merck | 1, 48 |
| Intel | 1, 35 |
| Verizon Communications | 1.30 |
| Cisco Systems | 1, 22 |
| Coca-Cola | 1.18 |
| Pfizer | 1.00 |
| General Electric | 0, 39 |
Poleg sektorske raznolikosti ministrstva Dow nadaljnjo diverzifikacijo zagotavljajo večnacionalne operacije njegovih sestavnih delov. To pomeni, da lahko vlagatelji pridobijo posredno izpostavljenost mednarodnim trgom in uporabijo globalno diverzifikacijo podjetij v indeksu za varovanje pred negativnimi vplivi šibkega ameriškega gospodarstva. Poleg tega podjetja, ki sestavljajo Dow, vsako leto ustvarijo znaten znesek prihodka. To pomaga zmanjšati poslovno tveganje podjetij, ki sestavljajo indeks.
Kritika industrijskega povprečja Dow Jonesa
Medtem ko ima DJIA veliko odličnih lastnosti, ena največjih kritik izhaja iz dejstva, da gre za cenovno tehten indeks. To pomeni, da se vsakemu podjetju dodeli ponder glede na njegovo ceno delnic. Za primerjavo je večina podjetij, ki sestavljajo indeks, tehtana glede na tržno kapitalizacijo. S&P 500, indeks, ki se v marsičem razlikuje od DJIA, je dober primer tega.
Kot lahko domnevate, bi bila pomembna razlika v ponderiranju družb v Dowu, če bi indeksni odbor uporabil tržno kapitalizacijo namesto cene delnic za strukturiranje indeksa proxy. Kljub temu res ni ničesar, kar naredi cenovno tehtani indeks nižji kot tržno omejeni indeks ali celo enako tehtani indeks ali indeks, ki tehta prihodke. To je zato, ker ima idiosinkratska narava vsake metodologije izdelave indeksov številne prednosti in slabosti, ki otežujejo doseganje soglasja o najboljši metodologiji, ki jo je mogoče uporabiti.
Pomembno razlikovanje med tveganjem in nestanovitnostjo
Pri analizi uspešnosti Dow-a je pomembno upoštevati, da ga nekateri smatrajo za nestanoviten indeks. Zato veliko investicijskih strokovnjakov običajno ne priporoča vlaganja v izdelke, ki spremljajo DJIA. Kljub temu obstaja velika razlika med poslovnim tveganjem podjetij, ki sestavljajo Dow, in nestanovitnostjo indeksa. To je zato, ker podjetja, ki sestavljajo DJIA, predstavljajo 30 najbolj uveljavljenih podjetij na svetu. Zato je njihovo poslovno tveganje razmeroma majhno, saj je zelo malo verjetno, da bodo šli v stečaj.
Kljub temu pa lahko delniška cena teh podjetij v kratkem času močno niha. Posledično lahko naložbeni produkti, ki ponovijo uspešnost Dow-ja, občutijo kratkoročne dobičke in izgube.
Stare naložbene strategije za nove vlagatelje
Vlagatelji morajo razumeti, da obstajajo možnosti za velike izgube, če vlagajo v izdelke, vezane na Dow. Zato naslednje strategije niso za neizkušene vlagatelje, ki želijo uporabiti pristop "investirati in pozabiti". Kljub temu obstaja veliko strategij, ki jih lahko uporabite, ki so boljše od strategij, ki se jih je loteval večina finančnih svetovalcev. Vendar te strategije zahtevajo tudi spremembo filozofije, od preproste miselnosti za nakup in držanje do strategij, ki imajo veliko krajši časovni horizont. Take strategije vključujejo:
Strategija zaščitnih ukrepov je sestavljena iz dolge pozicije v Dow borznem trgu (ETF) in nakupa danih opcij na istem osnovnem ETF. Ta strategija se bo obrestovala, če se bo DJIA podražila, in zaščitila bo vašo naložbo, če se DJIA zmanjša.
V nasprotju s tem lahko vlagatelji izvedejo zaščitno strategijo prodaje na kratko s prodajo kratkega Dow ETF in nakupom klicnih opcij za isti osnovni ETF. Ta strategija se bo obrestovala, če se bo DJIA spustila in zaščitila vaše naložbe, če se bo DJIA podražila.
Nazadnje lahko vlagatelji z uvedbo strategije pokritega klica ustvarijo skromno premijo poleg dolge pozicije Dow ETF. Ta strategija vključuje nakup DJIA ETF in prodajo možnosti klicev na istem osnovnem ETF. Ta strategija bo prinesla dobiček, če Dow ostane relativno enakomeren in ne bo presegel udarne cene prodanih klicnih možnosti. Kljub temu ni zaščitene strani, ki bi jo zagotavljala zajeta klicna strategija, zato bi morali biti vlagatelji prepričani, da bo ministrstvo pred izvajanjem te strategije ostalo ravno.
Prednost teh strategij je, da lahko vlagatelji izberejo znesek tveganja, ki ga želijo prevzeti, ali dodatno premijo, ki jo želijo prejeti, tako, da določijo udarno ceno prodajnih ali klicnih možnosti, ki jih uporabljajo. Kot je razvidno iz teh primerov, se izvedeni finančni instrumenti lahko uporabijo za zmanjšanje ali odpravo tveganja izgube naložbe in jih uporabijo za ustvarjanje skromne stopnje donosa brez tveganja. Samo na podlagi teh strategij bi moralo biti jasno, da izvedeni finančni instrumenti niso "orožje finančnega množičnega uničenja" - vsaj ne, če jih pristojni vlagatelji pravilno uporabljajo.
Ta strategija vključuje vlaganje enakih zneskov v 10 delnic DJIA z najvišjim dividendnim donosom na začetku leta in njihovo zadrževanje do konca leta, ko vlagatelj proda zaloge tega leta in razporedi izkupiček v nove zaloge. za prihodnje leto Ta strategija je sčasoma na splošno prinesla ugodne rezultate.
Napovedovanje Dowja
Zdaj, ko je vaš poudarek na Dow-ju in veste, kakšen naložbeni mehanizem bi morali uporabljati, in ustrezno naložbeno strategijo, ki jo želite uporabiti v vsaki vrsti tržnega okolja, sta naslednji dve vprašanji, ki bi jih morali zastaviti,: "Kako lahko določim če je trenutna raven DJIA podcenjena, pošteno ovrednotena ali precenjena in kako lahko določim, v katero smer se lahko giblje DJIA?"
Na žalost ni zanesljivega načina za napoved prihodnje smeri trgov. Vendar lahko vlagatelji ocenijo premije, povezane z možnostmi, povezanimi z Dow ETF, da ocenijo trenutni pogled na pričakovano nestanovitnost na trgu. Ta odločitev bi morala temeljiti na stroških opcij, kjer višje premije opcij kažejo na večjo implicitno nestanovitnost na trgu.
Poleg tega lahko vlagatelji porabijo stroške možnosti, vezane na Dow, da določijo znesek ločitve na DJIA ETF. Z uporabo teh pristopov lahko vlagatelji ugotovijo, ali trenutno tveganje v Dowu ustreza udeležbi na trgu. Če ste pripravljeni vzeti čas za analizo preteklega razpona cen delnic, povezanih s sestavinami Dow-ja, in nato pregledati tržne množice podjetij, ki sestavljajo Dow, bi morali imeti možnost, da natančno meriti raven vrednotenja indeksa in s tem njegovo potencialno nestanovitnost.
Nenazadnje bi morali s tem pristopom presoditi tudi smer, v kateri se giblje Dow, ustrezno strategijo za zaposlovanje ter tveganje in potencialni dobiček, ki ga ustvarite v časovnem obdobju naložbe.
Spodnja črta
Na voljo je strategija za trgovanje z industrijskim povprečjem Dow Jones za vlagatelje vsakega prepričanja, od začetnikov z omejenim kapitalom do vlaganj v agresivne trgovce in z visokimi neto vrednimi posamezniki z velikimi naložbenimi skladi. Posamezni vlagatelji, ki želijo povečati svoje znanje o naložbah, pridobiti več izkušenj z naložbami in prevzeti nadzor nad svojimi osebnimi naložbenimi obveznostmi, bi morali razmisliti o naložbah v ETF, ki je vezan na industrijsko povprečje Dow Jones. (Za povezano branje glejte "Kaj meri industrijski povprečje Dow Jones?")
Primerjajte naložbene račune × Ponudbe, ki so prikazane v tej tabeli, so iz partnerstev, od katerih Investopedia prejema nadomestilo. Ime ponudnika Opispovezani članki
Zaloge
Zakaj je Dow pomemben
Delniške trge
Katere so te točke, ki jih Dow vedno pridobiva ali izgublja?
Indeks trgovalne strategije in izobraževanje
Razumevanje razlike med S&P 500 in Dow Jones ETF
Zaloge
Kako investirati v Nikkei 225
Indeks trgovalne strategije in izobraževanje
Kako deluje Dow Jones?
Stock Trading Strategija in izobraževanje
Kako ugotoviti, ali je podjetje vključeno v delniški indeks
Povezave partnerjevSorodni pogoji
Opredelitev industrijskega povprečja Dow Jones (DJIA) Dow Jones Industrial Average (DJIA) je indeks, ki sledi 30 velikim podjetjem v javni lasti, ki trgujejo na newyorški borzi (NYSE) in NASDAQ. več Kaj je Dow 30? Dow 30 je indeks, ki je bil razvit kot preprosto sredstvo za sledenje uspešnosti ameriškega trga v dobi, ko je bil pretok informacij pogosto omejen. Skupna cena delnic teh 30 velikih javnih delniških podjetij določa industrijsko povprečje Dow Jones. več Široko utemeljen indeks Široko zasnovan indeks je zasnovan tako, da odraža gibanje celotnega trga; en primer široko zasnovanega indeksa je industrijsko povprečje Dow Jones. bolj sestavni del Sestavni del je posamezna delnica ali družba, ki je del večjega indeksa, kot sta S&P 500 ali Dow Jones Industrial Average. več Dogs of Dow Definition Dogs of Dow je naložbena strategija, ki temelji na 10 najvišjih donosnosti dividend v industrijskem povprečju Dow Jones (DJIA). več Indeks Blue-Chip Indeks modrih čipov želi izslediti uspešnost finančno stabilnih, uveljavljenih podjetij, ki vlagateljem zagotavljajo stalne donose. več