Kaj je strategija zamenjave zalog?
Nadomestitev zalog je strategija trgovanja, ki globoko v možnostih denarnih klicev nadomešča dokončne delnice delnic. Začetni stroški so nižji, vendar je imetnik sposoben sodelovati pri pridobitvi osnovne delnice, skoraj dolar za dolar.
Ključni odvzemi
- Ta opcijska strategija je zasnovana tako, da doseže enakovredno izpostavljenost cenam delnic, medtem ko povečuje manj kapitala. Klicne opcijske pogodbe, primerne za uporabo v strategiji zamenjave zalog, bi morale približati delta vrednosti 1, 00. Uporaba takšnih možnosti sprosti kapital, ki ga je mogoče uporabiti zmanjšati tveganje z varovanjem pred tveganjem ali povečati tveganje s finančnim vzvodom.
Kako deluje strategija zamenjave zalog
Vlagatelj ali trgovec, ki želi uporabiti možnosti za pridobitev enakovrednega ali še boljšega dobička v zalogah, medtem ko zaveže manj kapitala, bo kupil klicne pogodbe z globokim denarjem. To pomeni, da bodo plačali za opcijsko pogodbo, ki pridobi ali izgubi vrednost, podobno kot enaka vrednost delniških delnic.
Meritev, kako natančno vrednost opcije sledi vrednosti osnovnih delnic, je znana kot delta vrednost opcije. Opcijske pogodbe z vrednostjo 1, 00 bodo spremljale ceno delnice do penija. Takšne možnosti so ponavadi vsaj štiri ali več stavk globoko v denarju.
Glavni cilj strategije zamenjave zalog je udeležba v dobičku zalog z manj skupnimi stroški. Ker za začetek uporablja manj kapitala, ima vlagatelj možnost sprostiti kapital za varovanje ali za druge naložbe ali uporabiti večje število delnic. Tako se vlagatelj lahko odloči, da bo dodatni kapital uporabil za zmanjšanje tveganja ali sprejel več v pričakovanju večjega potencialnega dobička.
Trgovci uporabljajo možnosti, da za del stroškov pridobijo izpostavljenost do potenciala, ki je povezan z osnovnimi sredstvi. Vendar pa vse možnosti ne delujejo enako. Za pravilno strategijo zamenjave zalog je pomembno, da imajo možnosti visoko delta vrednost. Možnosti z najvišjimi vrednostmi delte so globoko v denarju ali pa imajo izrazite cene precej pod sedanjo ceno osnovne cene. Običajno imajo tudi krajši čas do izteka.
Delta je razmerje, ki primerja spremembo cene sredstva in ustrezno spremembo cene njenega izvedenega finančnega instrumenta. Na primer, če ima delniška vrednost delta vrednost 0, 65, to pomeni, da če osnovna delnica poviša ceno za 1 dolar na delnico, se bo opcija na njej zvišala za 0, 65 dolarja na delnico, vse ostalo pa je enako.
Torej, višja je delta, bolj se bo ta možnost premikala v ključavnici z osnovnimi zalogami. Jasno bi delta 1, 00, kar verjetno ne bi ustvarila popolne zamenjave zalog.
Trgovci uporabljajo tudi možnosti za svoj vzvod. Na primer, v popolnem svetu bi se možnost z delto 1, 00 po ceni 10 USD premaknila za 1 dolar, če bi se njena osnovna zaloga, ki trguje s 100 dolarji, višja za 1 dolar. Zaloga je dosegla 1-odstotno gibanje, možnost pa 10-odstotno.
Upoštevajte, da vključitev finančnega vzvoda ustvari nov niz tveganj, še posebej, če se osnovno sredstvo zniža v ceno. Procentualne izgube so lahko velike, čeprav so izgube omejene na ceno, plačano za same opcije.
Poleg tega je to zelo pomembno, če lastništvo možnosti imetniku ne daje nobene izplačane dividende. Samo imetniki delnic lahko zbirajo dividende.
Primer strategije zamenjave zalog
Recimo, da trgovec kupi 100 delnic XYZ za 50 dolarjev na delnico ali 5000 USD (provizije so izpuščene). Če se je delnica premaknila do 55 USD na delnico, se skupna vrednost naložbe poveča za 500 do 5500 dolarjev. To je 10-odstotni dobiček.
Trgovec lahko kupi eno globoko pogodbo z opcijami XYZ za denar z udarno ceno 40 dolarjev za 12 dolarjev. Ker vsaka pogodba nadzoruje 100 delnic delnice, je vrednost opcijske pogodbe na začetku 1200 dolarjev.
Če delta možnosti znaša 0, 80, ko se osnovna zaloga premakne za 5 dolarjev, se možnost premakne za 4 dolarje, tako da vrednost pogodbe znaša 1600 dolarjev (1200 dolarjev + (4 * 100 USD)). To je 33, 3-odstotni dobiček ali več kot trikrat večji donos iz naslova zalog.
