REITs vs. REIT ETFs: pregled
Sklad za naložbe v nepremičnine (REIT) so podjetja, ki imajo v lasti in upravljajo nepremičnine za proizvodnjo in ustvarjanje dohodka. Vlagatelji lahko kupijo delnice v REIT-jih, ki predstavljajo lastništvo posamezne nepremičninske družbe, tako kot običajne delnice. Posamezna uspešnost REIT-ov se lahko zelo razlikuje. Veliko REIT-ov se trguje na večjih borzah, obstajajo pa tudi številni zasebni in nejavni REIT-ji.
Po drugi strani sredstva REIT, ki se trgujejo na borzi (ETF), svoja sredstva vlagajo predvsem v lastniške vrednostne papirje REIT in druge izvedene finančne instrumente. Pogosto imajo nizka razmerja odhodkov in pasivno sledijo indeksom na večjem trgu nepremičnin. Ti indeksi REIT kot sestavni deli vključujejo več različnih vrst REIT. S sledenjem indeksu lahko investitor pridobi izpostavljenost do večjega nepremičninskega sektorja, ne da bi mu bilo treba tvegati kapital pri enem podjetju.
Bolj sofisticirani vlagatelji v nepremičnine bodo morda želeli investirati v en sam REIT. Vlagatelj se bo morda želel osredotočiti na REIT z dobrim upravljanjem, močnim poslovnim načrtom ali osredotočenjem na določen del nepremičninskega sektorja. Toda za vse vlagatelje, ki ne želijo skrbno pregledati več različnih REIT-ov, lahko REIT ETF-ji nudijo enostaven način za raznoliko izpostavljenost nepremičninam v eni trgovini.
Ključni odvzemi
- Sklad za naložbe v nepremičnine so podjetja, ki imajo v lasti in upravljajo nepremičnine za ustvarjanje in ustvarjanje dohodka. REIT skladi, ki se trgujejo na borzi, svoja sredstva vlagajo predvsem v lastniške vrednostne papirje REIT in druge izvedene finančne instrumente. Obstajajo tri različne vrste REIT-ov: lastniški REIT-ji, hipotekarni REIT-ji in hibridni REIT-ji. REIT-om ni treba plačevati dohodnine, če so v skladu z določenimi zveznimi predpisi. REIT ETF se pasivno upravlja okoli indeksov lastnikov nepremičnin, s katerimi se trguje na borzi.
REIT
Kot je navedeno zgoraj, REIT-ji imajo v lasti in upravljajo nepremičnine za ustvarjanje in ustvarjanje dohodka ter vlagajo delnice na javnem in zasebnem trgu. Obstajajo tri glavne vrste REIT: kapitalski REIT, hipotekarni REITs in hibridni REIT. Vsak od njih prinaša različno področje uporabe - od naložbene osnove do tveganja. Vlagatelji morajo pretehtati svoje naložbene cilje, preden se odločijo vložiti svoj denar v katerega koli od teh REIT-ov.
Kapital REIT
Skoraj 90% vseh REIT je kapitalskih REIT. Naložbeni skladi v tej kategoriji imajo v lasti ali neposredno vlagajo v nepremičnine, ki prinašajo dohodek. To pomeni, da prihodek, ki ga ustvarijo, pride neposredno v obliki dohodka od najemnin, zasluženega na teh nepremičninah. Nepremičnine segajo od trgovskih centrov, stanovanjskih in kondominijskih zgradb, poslovnih pisarniških prostorov, zdravstvenih domov in celo skladiščnih prostorov. Po podatkih reit.com je več kot 2 trilijona dolarjev nepremičninskih sredstev v lasti lastniških REIT-ov.
Ti REIT-ji morajo delničarjem izplačati najmanj 90% svojega dohodka v obliki dividend.
Lastniški REIT-ji morajo delničarjem izplačati najmanj 90% svojega dohodka v obliki dividend.
Hipotekarni REIT
Hipotekarni REIT vlagajo v nepremičnine. Nekateri mREIT-ji, kot se običajno imenujejo, lahko kupujejo hipotekarne vrednostne papirje (MBS) - v stanovanjskih ali komercialnih MBS-jih. Drugi kupujejo hipotekarne ponudbe posojilojemalcem in lastnikom nepremičnin. Ti REIT-ji zaslužijo od obresti od podražitve vrednosti MBS ali iz obresti, zbranih s hipotekarnimi posojili.
Ti REIT-ji vlagateljem omogočajo dostop do hipotekarnega trga, hkrati pa jim zagotavljajo likvidnost in preglednost javnih delnic.
Hibridni REIT
Te vrste REIT-ov predstavljajo najmanjši odstotek sektorja REIT. So kombinacija lastniškega in hipotekarnega REIT-a. Neposredno vlagajo tako v nepremičnine kot v hipotekarna posojila. Z vlaganjem v hibridne REIT-ove vlagatelji dobijo koristi tako lastniškega kot hipotekarnega REIT-a v enem sredstvu. Čeprav lahko vlagajo tako v fizične nepremičnine kot v hipoteke / MBS, so ponavadi bolj obtežene ena za drugo.
Vlaganje v hibridne REIT-ove prihaja z zelo nizko nestanovitnostjo in rednim dohodkom, ki izhaja iz apreciacije premoženja in izplačil dividend.
Davčne prednosti sistema REITS
REIT-ovcem ni treba plačati dohodnine, če so v skladu z določenimi zveznimi predpisi. REIT-ji morajo delničarjem delno razdeliti vsaj 90% svojega obdavčljivega dohodka letno kot dividende in razdelitve. Vsaj 75% sredstev REIT-ov mora biti v nepremičninah, gotovini ali ameriških zakladnicah, najmanj 75% dohodka iz najemnin, hipotek ali drugih naložb v nepremičnine. Delnice REIT morajo imeti najmanj 100 delničarjev.
REIT ETF-ov
ETIT-ji REIT večino svojih sredstev vložijo v lastniške REIT-ove in druge povezane vrednostne papirje. Kot je navedeno zgoraj, se s temi naložbami pasivno upravlja okoli indeksov lastnikov nepremičnin, s katerimi se trguje na trgu. Vlagatelji so na splošno znani in favorizirani zaradi visokih dividendnih donosov.
ETIT-ji REIT spominjajo na lastniške vrednostne papirje in vrednostne papirje s fiksnim dohodkom, kar vlagateljem zagotavlja zelo konsistenten dohodek. Te vrste sredstev morajo večino dohodka in dobička izplačati delničarjem letno.
Primeri REITs in REIT ETFs
REIT
Ameriški stolp REIT (AMT) je eden največjih svetovnih REIT-ov po tržni kapitalizaciji, ki je znašal 91, 77 milijarde dolarjev na dan novembra 2019. Začetek leta 2012 upravlja več kot 170.000 večnamenskih komunikacijskih nepremičnin. Preprosto povedano, podjetje ima v lasti in upravlja oddajanje in brezžično komunikacijsko opremo in infrastrukturo po vsem svetu. REIT je v tretjem četrtletju 2019 poročal o 9, 4% povečanju prihodkov na 1, 95 milijona dolarjev, pa tudi za 34-odstotno povečanje čistega dohodka v primerjavi z istim obdobjem leta 2018 na 505 milijonov dolarjev. 5. novembra 2019 je REIT trgoval s približno 205 dolarji na delnico in prinesel dividendni donos v višini 1, 8%.
Simon Property Group (SPG) je eden največjih REIT-ov po prihodkih v ZDA. Ima v lasti in upravlja z maloprodajnimi nepremičninami po vsej Severni Ameriki, Evropi in Aziji, vključno z nakupovalnimi centri in premium prodajalnami. Simon je 5. novembra 2019 trgoval s približno 157 dolarji, s tržno kapico 48, 5 milijarde dolarjev. Simon je ponudil dividendni donos v višini 5, 31%. Za tretje četrtletje 2019 je SPG poročal o skupnih prihodkih v višini 1, 4 milijarde dolarjev, kar je povečanje za 1, 38 milijarde dolarjev v primerjavi z istim obdobjem leta 2018. Konsolidirani čisti dohodek se je v tretjem četrtletju leta 2018 znižal s 631.414 dolarjev na 572.102 do Q3-2019.
REIT ETF-ov
Vanguard REIT ETF (VNQ) je eden največjih REIT-jev v tem sektorju in začel je trgovati leta 2004. Investira v delnice, ki jih izdajo REITs, in želi slediti MSCI ameriškemu indeksu REIT, najpomembnejšemu indeksu REIT. VNQ je imel 30. septembra 2019 več kot 69, 3 milijarde sredstev v upravljanju (AUM), z zelo nizkim deležem odhodkov 0, 12%. Izplača privlačno dividendo v višini dobrih 4%. Sklad ima 183 delnic v svojih deležih. Najboljših 10 je predstavljalo 42, 3% čistih sredstev sklada. Specializirani REIT-ji so imeli največ sredstev v višini 33, 2%, 14, 9% sredstev sklada v stanovanjskih REIT-ih in 12, 5% v maloprodajnih REIT-jih. VNQ je v treh letih pred letom 2019 vrnil 9, 57%, od začetka septembra 2004 pa za 9, 19%.
IShares ameriški nepremičninski ETF (IYR) je še en velik REIT ETF. IYR sledi ameriškemu indeksu nepremičnin Dow Jones. Trgovati je začel leta 2000 in imel 4, 8 milijarde dolarjev upravljanja od 4. novembra 2019. Delež stroškov IYR je 0, 42%, kar je več kot v VNQ. Sklad je imel 114 sestavnih delov in je na dan 30. septembra 2019. izplačal 2, 59% dividendni donos. Delnice IYR so v treh letih pred letom 2019 vrnile 8, 89%, od začetka pa so vrnile 10, 06%. Delnice IYR trgujejo na newyorški borzi (NYSE).
