Zvezne rezerve sicer nimajo možnosti, da bi neposredno postavile hipotekarne stopnje, vendar ustvarjajo denarne politike, ki posredno vplivajo na te stopnje. Vpliv Federal Reserve je razviden iz tega, kako njegova dejanja vplivajo na ceno posojila, kar se nato odraža v hipotekarnih stopnjah, ki jih posojilodajalci ponujajo potencialnim posojilojemalcem.
Primer zveznih rezerv, ki vplivajo na hipotekarne stopnje
Kot odziv na svetovno finančno krizo leta 2008 je Federal Reserve začel nenavaden korak k kvantitativnemu programu olajšanja, v katerem je odkupoval hipotekarne vrednostne papirje in državni dolg v obliki državnih zakladnic. Program, ki se je začel novembra 2008 in končal leta 2014, je povečal ponudbo denarja v državnih finančnih sistemih.
To je spodbudilo banke k lažjemu posojanju denarja. Zvišala je tudi ceno in znižala ponudbo vrst vrednostnih papirjev, ki jih je kupil Fed. Vsi ti ukrepi so vplivali na to, da so posojilne stopnje, vključno s hipotekarnimi stopnjami, nizke.
Ključni odvzemi
- Federal Reserve posredno vpliva na hipotekarne stopnje z izvajanjem denarnih politik, ki vplivajo na ceno posojila. Federal Reserve ima več orodij, ki ji omogočajo vplivanje na denarno politiko, vključno s količinskim popuščanjem, stopnjo zveznih skladov in operacijami na odprtem trgu. Če Federal Reserve želi spodbuditi gospodarstvo, izvaja politike, ki pomagajo ohranjati nizke hipotekarne obrestne mere. Če želi Zvezna banka zaostriti denarno ponudbo, njene politike običajno povzročijo višje obrestne mere hipotekarnim posojilojemalcem.
Orodja denarne politike
Zvezna centralna banka želi s svojo denarno politiko vplivati na gospodarstvo, inflacijo in zaposlenost. Medtem ko je veliko strokovnjakov razpravljalo o učinkovitosti kvantitativnega popuščanja, je eno od številnih orodij denarne politike, ki ga ima Fed na voljo za dosego svojih ciljev stabilizacije cen in spodbujanja trajnostne zaposlitve. Druga orodja denarne politike vključujejo zvezno stopnjo sredstev in operacije na odprtem trgu.
Stopnja zveznih skladov
Eno od orodij, ki ga uporablja pri vodenju denarne politike, je postavljanje cilja na stopnjo zveznih sredstev. To je kratkoročna obrestna mera, po kateri ameriške finančne institucije (na primer banke, kreditne zveze in druge v sistemu Zveznih rezerv) drug drugemu posojajo denar, da bi dosegle obvezno obvezno rezervo. Vsaka banka, ki izposoja in posoji, se individualno dogovori o obrestni meri. Povprečje vseh teh stopenj skupaj predstavlja stopnjo zveznih skladov.
Tako kot pri hipotekarnih stopnjah tudi Federal Reserve ni neposredno določil stopnje federalnih skladov. Namesto tega določa cilj za zvezno stopnjo sredstev in sodeluje v ukrepih, da bi vplival na stopnjo do cilja. Zvezna obrestna mera vpliva na vse druge stopnje, vključno s kratkoročnimi in dolgoročnimi obrestnimi merami. Vpliva tudi na transakcije na trgu forex (FX) in ima številne druge učinke na nižji stopnji. V zadnjih letih je Fed ohranil svojo ciljno stopnjo zveznih skladov na najnižji ravni - od 0, 25% do 0, 75%.
Operacije na odprtem trgu
Najpomembnejši način, na katerega lahko Fed vpliva na stopnjo zveznih skladov je z uporabo enega od svojih orodij denarne politike - operacij odprtega trga. Takrat Fed kupuje in prodaja državne vrednostne papirje, kot so obveznice. Ko želi centralna banka zaostriti denarno politiko in cilja višjo stopnjo zveznih skladov, črpa denar iz sistema s prodajo državnih obveznic.
Kadar želi lažjo denarno politiko in cilja nižjo stopnjo zveznih skladov, se Fed loti nasprotnega postopka nakupa državnih vrednostnih papirjev, da bi v sistem vnesel več denarja. Od kod prihaja denar za nakup vseh teh državnih obveznic? Kot centralna banka lahko Fed denar preprosto ustvari.
Druga orodja denarne politike
Poleg ciljanja zvezne stopnje sredstev in uporabe operacij na odprtem trgu ima Fed tudi druga orodja za vpliv na monetarno politiko. Ti vključujejo spreminjanje potreb po bančnih rezervah, tako da jih višje ali nižje, spremembo pogojev, ki jih posoji bankam, skozi diskontno okno in spremembo obrestne mere, ki jo plačuje za bančne rezerve, ki jih ima na depozitu.
Ripple efekt
Ko Zvezne rezerve banke dražje zadolžujejo, če ciljajo na višjo stopnjo zveznih skladov, banke posledično višje stroške prenesejo na svoje stranke. Obrestne mere za zadolževanje potrošnikov, vključno s hipotekarnimi stopnjami, običajno naraščajo. Ko se kratkoročne obrestne mere zvišujejo, dolgoročne obrestne mere običajno naraščajo. Ko se to zgodi in se obrestna mera za 10-letno državno obveznico, ki vpliva na obrestno mero za konvencionalno 30-letno hipoteko, dvigne, hipotekarne stopnje tudi naraščajo.
Hipotekarni posojilodajalci določajo obrestne mere na podlagi njihovih pričakovanj o prihodnji inflaciji in obrestnih merah. Ponudba hipotekarnih vrednostnih papirjev in povpraševanje vpliva tudi na tečaje. Dejavnosti Zveznih rezerv tako vplivajo na hipotekarne stopnje.
Spodnja črta
Namen Zveznih rezerv je ohraniti ekonomsko stabilnost in vplivati na posojilne obrestne mere bank. Ko želi Fed povečati gospodarstvo, je navadno poceni odvzeti hipoteko manj drago. In ko želi Fed ohraniti gospodarstvo, ukrepa, da črpa denar iz sistema, kar pomeni, da bodo posojilojemalci verjetno plačali višjo obrestno mero za hipoteke.
