Kaj je dolg, ki se lahko zamenja za navadne delnice?
Dolg, ki ga je mogoče zamenjati za navadne delnice (DECS), je dolžniški instrument, ki imetniku omogoča vplačilo kuponov poleg vgrajene možnosti kratkega davanja in dolgega klica na delnice družbe, ki jih je izdala. Primarna pretvorljiva zaščita je na splošno strukturiran izdelek na seznamu.
Razumevanje dolga, ki ga je mogoče zamenjati za delnice (DECS)
Dolg, ki ga je mogoče zamenjati za instrumente navadnih delnic (DECS), ima imetnik pravico do pretvorbe vrednostnega papirja v osnovni delniški kapital družbe. Prednostni unovčeni povečani kapitalski vrednostni papirji (PRIDES) so primer zamenljivih dolgov za navadne delnice in so sintetični vrednostni papirji, sestavljeni iz terminske pogodbe za nakup temeljnega vrednostnega papirja izdajatelja in obrestnega depozita za določeno ceno. Plačila obresti se izvajajo v rednih časovnih presledkih, pretvorba v osnovni vrednostni papir pa je ob zapadlosti obvezna. PRIDES je prvič predstavila Merrill Lynch & Co.
Vrednostni papirji, označeni kot zamenljivi za navadne delnice, so še en finančni produkt, ki spada pod splošno klasifikacijo zamenljivih vrednostnih papirjev ali "zamenljivih vrednostnih papirjev". Zamenljivi vrednostni papirji so korporativni vrednostni papirji (običajno prednostne delnice ali obveznice), ki jih je mogoče zamenjati za določeno število druge oblike (običajno navadne delnice) po vnaprej navedeni ceni. Vlagatelje privlačijo kabrioleti zaradi svojih hibridnih značilnosti: en del dolga, s pol varnim dohodkovnim tokovom, kuponi; in druga značilnost, ki ponuja rast, od kapitalskih dobičkov lastniškega kapitala.
Konvertibilni izdelki so strukturirani izdelki, ki jih banke in drugi subjekti pakirajo za potrebe različnih vlagateljev. Včasih je prednost določena oblika zavarovanja, recimo dolg, vendar apetiti vlagateljev niso dodani brez dodanih lastniških lastnosti. Da bi vrednostni papirji postali tržnejši, je konvertibilnost še ena lastnost, ki lahko poveča povpraševanje po določenih vrstah vrednostnih papirjev.
Uporaba dolga, ki ga je mogoče zamenjati za navadne zaloge
Dober primer, kjer se lahko uporablja dolg, ki ga je mogoče zamenjati za navadne delnice, je podjetje, ki je perspektivno, a mlado. Brez dolgotrajnih finančnih evidenc to podjetje morda ne bo moglo zagotoviti običajnega dolžniškega financiranja, zlasti po razumni stopnji kupona. Da bi zmanjšali stroške obresti in naredili ponudbo dolga privlačnejšo (tržno), je ta varščina lahko priložena dodatni možnosti za pretvorbo dolga v običajne delnice. Zdaj bi lahko vlagatelji z dodatnim potencialom kapitalskih dobičkov natančneje pogledali in zahtevali manjši kupon kot neposredna (opcijska prosta) obveznica.
