Zaprte naložbe v primerjavi z odprtimi naložbami: pregled
Zaprte in odprte naložbe imajo skupne osnovne značilnosti. Obe sta profesionalno upravljani skladi, ki dosegajo diverzifikacijo z vlaganjem v zbiranje lastniških ali drugih finančnih sredstev, ne pa v eno samo delnico. In oba združita vire številnih vlagateljev, da bodo lahko vlagali v širšem in širšem obsegu. Oba sta znana tudi kot zaprti in odprti skladi.
Vendar obstaja tudi več razlik med tema dvema vrstama naložb. Primarne razlike so v tem, kako so organizirane in kako jih investitorji kupujejo in prodajajo. Obstajajo lahko tudi pomembne razlike v naložbah, ki sestavljajo portfelj skladov.
Ključni odvzemi
- Obstajajo velike razlike v strukturi, ceni in prodaji zaprtih skladov in odprtih skladov. Zaprti sklad ima fiksno število delnic, ki jih investicijska družba ponuja s prvotno javno ponudbo. Odprti skladi (na katere si večina pomislimo, kadar razmišljamo o vzajemnih skladih) so na voljo prek družbe skladov, ki delnice prodaja neposredno vlagateljem.
Naložbe zaprtega tipa
Zaprto naložbo nadzira upravljavec naložb ali skladov in je organizirana na enak način kot družba z javno tržnico. Ta vrsta sklada ponuja fiksno število delnic prek investicijske družbe, z zbiranjem kapitala z začetno javno ponudbo (IPO). Po IPO delnice kotirajo na borzi. Vlagatelji lahko delnice kupijo prek borznoposredniške družbe na sekundarnem trgu.
S sredstvi zaprtega tipa se lahko trguje kadar koli v dnevu, ko je trg odprt. Ko začnejo z delom, ne morejo prevzeti novega kapitala, lahko pa imajo v ZDA lastniške vrednostne papirje, ki ne kotirajo na borzi
Narava vsake vrste sklada vpliva tudi na njeno ceno. Zaprte naložbene delnice odražajo tržne vrednosti in ne neto vrednost sredstev (NAV) sklada. To pomeni, da jih je mogoče kupiti ali prodati po kateri koli ceni, s katero se sklad trguje čez dan. Povpraševanje je tisto, kar poganja cene delnic. Ker tržno povpraševanje določa raven cen za zaprte sklade, delnice običajno prodajajo bodisi s premijo bodisi s popustom NAV.
Zaprti skladi imajo večjo verjetnost kot odprti skladi, da v svoje portfelje vključujejo alternativne naložbe, kot so na primer terminske pogodbe, izvedeni finančni instrumenti ali tuja valuta. Primeri zaprtih skladov vključujejo sredstva občinskih obveznic. Ta sredstva poskušajo zmanjšati tveganje in vlagajo v dolg lokalnih in državnih organov.
Obstaja več možnih področij, na katerih distribucija prihaja iz zaprtih skladov. Te lahko izvirajo iz dividend, realiziranih kapitalskih dobičkov ali obresti iz sredstev s stalnim donosom v skladih. Družba sklada davčne obremenitve prenaša na delničarje in jim vsako leto izda obrazec 1099-DIV z razčlenitvijo razdelitev.
Odprte naložbe
Z odprtimi skladi se trguje v časih, ki jih čez dan narekujejo upravljavci skladov. Ni omejitev, koliko delnic lahko ponuja odprti sklad, kar pomeni, da so delnice neomejene. Delnice bodo izdane, dokler ne bo apetita za sklad. Ko vlagatelji kupujejo nove delnice, družba skladov ustvari nove, nadomestne.
Cene odprtih skladov se določijo enkrat na dan pri njihovi NAV in odražajo uspešnost sklada. Ta vrednost je sredstva sklada, zmanjšane za njegove obveznosti. To je edina cena, po kateri je mogoče kupiti delnice sklada tisti dan.
Nekateri odprti skladi lahko vlagateljem zaračunajo nadomestilo bodisi pri nakupu delnic bodisi pri prodaji. Vnaprejšnja obremenitev je provizija ali provizija, ki se zaračuna, ko vlagatelj prvotno kupi delnice sklada. To je enkratno plačilo in ne nastane kot strošek poslovanja. Nazaj obremenitve je provizija, ki se zaračuna vlagateljem, ko prodajo delnice v vzajemnih skladih. Višina pristojbine je odvisna od vrednosti prodanih delnic, ki se običajno zaračunajo v odstotkih. Druga odprta sredstva vlagateljem sploh ne bodo zaračunala pristojbine. Ti so znani kot skladi brez naložb.
Odprte naložbe, kot so vzajemni skladi, ne plačujejo davkov sami, temveč davčno obremenitev prenašajo tudi na njihove vlagatelje. To pomeni, da vlagatelji plačujejo davek na kakršen koli kapitalski dobiček ali dohodek iz teh skladov.
