Ko se leto bliža koncu, bo val prodaje davčnih izgub udaril v zaloge, ki za to leto že padajo, cene njihovih delnic pa se bodo še bolj znižale. Vlagatelji, ki načrtujejo, da bodo izgubili te delnice, bodo tako razmišljali že predčasno, pred splošnim hitenjem knjiženja davčnih izgub.
Zlasti bodo štiri znane zaloge, ki se v letu 2019 že močno znižujejo, verjetno poročale o ciljih prodaje davčnih izgub na poročilo Barrona. To so njihove letne izgube do konca 2. decembra: Macy's Inc. (M), -48, 3%, Occidental Petroleum Corp. (OXY), -37, 0%, 3M Co. (MMM), - 11, 7% in Abiomed Inc. (ABMD), -40, 9%. Za primerjavo je indeks S&P 500 višji za 24, 2%.
Ključni odvzemi
- Odstranjene zaloge se večkrat spopadajo s prodajo davčnih izgub. Nosilci teh zalog morda razmislijo o zgodnji prodaji. Če se veliki poraženci januarja pogosto upirajo, to ni prepričana stvar.
Pomen za vlagatelje
Akademske raziskave ugotavljajo, da se zaloge, ki so v določenem letu močno upadle, naslednji januar pogosto oživijo, potem ko se je prodaja davčnih izgub zmanjšala in lovci na barantave začeli kupovati. Nekateri vlagatelji bi morda lahko opozorili na nedavni primer družbe General Electric Co. (GE), ki je od konca novembra do decembra 2018 upadla za skoraj 35%, kar je za leto znižalo ceno za 57%. Nato se je januarja 2019 povečal za 34%, kar je veliko boljše od 8-odstotnega dobička za S&P 500 v tistem mesecu.
Vendar pa je bilo v odboju GE veliko več kot sezonski dejavniki, ki je bil rezultat tega, da ga ni mogoče navesti kot tipičen primer. Med drugimi dejavniki so poteki novega generalnega direktorja Larryja Culpa k izboljšanju denarnega toka in zmanjšanju dolga očitno spodbudili zaupanje vlagateljev. Drug dejavnik je bilo poročilo o zaslužku za četrto četrtletje 2018, objavljeno zadnji dan januarja 2019, ki je premagalo pričakovanja v skladu z The Motley Fool.
Tu je pregled treh možnih poražencev.
Macy's je vodilna svetovna veriga veleblagovnic, ki je trpela zaradi vse večje spletne konkurence v maloprodaji. Rezultati za fiskalno tretje četrtletje 2019 so bili nezaupljivi, saj je prodaja v isti trgovini v primerjavi z istim obdobjem leta 2018 upadla za 3, 5%, kar je vodstvo privedlo do zmanjšanja napotkov za fiskalno leto 2019. "Izdelki, ki jih prodaja, in okolja, v katerih jih prodaja, niso usklajeni s tem, kar si potrošniki želijo, «je za The Wall Street Journal povedal Neil Saunders, poslovodni direktor raziskovalnega podjetja GlobalData Retail.
3M je raznovrstno podjetje za industrijske izdelke, katerega najbolj znani izdelki za široko porabo so Scotch Brand Tape in Post-it Notes. Njeni rezultati v tretjem četrtletju 2019 so pokazali, da se je prihodek iz leta v letu znižal na približno 33% trgov, kar je za celoten padec za 1, 3% po izključitvi nihanj valut in vplivu prevzemov. Prodaja na Kitajskem se je zmanjšala za 9, 4%, posebni viri slabosti pa so bili avtomobilski in elektronski trgi. Na podlagi "našega pričakovanja o stalni mehkobi na Kitajskem, avtomobilizmu in elektroniki, " je predsednik uprave Mike Roman dejal: "Pričakujemo, da bo zaslužek v razponu od 2, 05 do 2, 15 dolarja in organski padec prodaje od 1 do 3 odstotke" na 3 milijone. GAAP EPS je v Q4 2018 znašal 2, 27 USD.
Abiomed je podjetje za medicinske pripomočke. Delnice podjetja so bile podprte z raziskavami, pri katerih so na MassDevice.com ugotovili znatno večje tveganje za krvavitve, akutno poškodbo ledvic, možgansko kap in smrt med bolniki, ki se zdravijo s srčnimi črpalkami Impella in ne z balonskimi črpalkami. Abiomed dvomi v veljavnost študije.
Pogled naprej
Vlagatelji se soočajo s kompleksnim naborom odločitev glede izgube zalog, ko se leto bliža koncu. Če vidijo temeljne razloge, da pričakujejo dvig, predvsem možnosti za izboljšanje zaslužka, se bodo morda odločili zadržati. Če ne, je prodaja upravičena, tudi če ni treba rezervirati davčne izgube. Tretja možnost je, da prodate decembra, priznate davčno izgubo za leto 2019 in pozneje znova kupite delnico. Da pa se ne bi sprožilo pravilo pranja, ki bi razveljavilo davčno izgubo, mora takšen ponovni odkup potekati več kot 30 dni kasneje, do takrat pa se je cena lahko dvignila na neprivlačno raven.
